隔夜原油主力合约期价震荡上行。供应方面，OPEC+部分国家宣布将额外自愿减产220万桶/日延长至2024年第二季度。美国原油产量在截止5月3日当周录得1310万桶/日，环比持平。需求方面，美国夏季驾驶旺季将来临，国内交通运输用油消费增长将带动原油需求。国内方面，主营炼厂在截至5月9日当周平均开工负荷为78.04%，环比下降2.06%。本周中科炼化、天津石化、镇海炼化部分装置及锦州石化全厂仍处检修期内，大连石化及中海油东方石化或结束检修，而齐鲁石化3#常减压装置将进入检修，预计主营炼厂平均开工负荷或继续下滑。山东地炼一次常减压装置在截至5月8日当周平均开工负荷为64.96%，环比增加0.8%。正和、联合、奥星计划于近期进入全厂检修期。其他前期检修炼厂则由于装置利润不佳，暂无开工计划。预计山东地炼一次常减压开工负荷或下跌。总的来看，原油市场供应偏紧态势持续，需求有恢复预期，建议重视地缘局势和美联储动向。

  隔夜燃料油主力合约期价震荡上行。低硫主力合约期价震荡回落。供应方面，截至5月5日当周，全球燃料油发货为501.76万吨，环比下降0.92%。其中美国发货57.95万吨，环比增加5.59%；俄罗斯发货87.06万吨，环比增加4.03%；新加坡发货14.49万吨，环比下降21.83%。需求方面，焦化需求低迷，叠加终端需求疲软，抑制船东补油心态。截至4月26日当周，中国沿海散货运价指数为983.59，环比下降0.44%；中国出口集装箱运价指数为1193.64，环比增加0.6%。库存方面，截止5月8日当周，新加坡燃料油库存录得2075.3万桶，环比增加16.41%。总的来看，燃料油供应增加，需求偏刚需，关注成本端和红海局势对期价的影响。

  隔夜沥青主力合约期价震荡上行。供应方面，截止5月9日当周，国内沥青产能利用率为23.6%，环比下降3.6%。国内96家沥青炼厂周度总产量为46.8万吨，较节前增加5.7万吨。其中地炼总产量26.5吨，较节前增加2.7万吨，中石化总产量10.8万吨，较节前增加2.3万吨，中石油总产量7.3万吨，较节前增加0.7万吨，中海油总产量2.2万吨，较节前持平。本周虽然齐鲁石化计划转产渣油，但东明石化以及华东个别主营炼厂计划提产以及复产沥青，带动产能利用率增加。需求方面，国内54家沥青厂家出货量共28万吨，环比增加3.9%。南北需求分化明显，南方降水天气影响依旧明显，需求恢复难度犹存；北方随天气转好，施工条件逐渐完善，下游复工有望增加。总的来看，沥青供需双增，关注成本端对期价的影响。

  隔夜PTA主力合约期价震荡上行。供应方面，截至5月9日，PTA装置负荷为73.23%，环比下降2.52%。本周恒力惠州1#重启，逸盛新材料2#检修，个别装置提负，已减停装置或延续检修，产量有缩量预期。截至5月10日，国内聚酯负荷为88%，环比下降1.9%。终端织造及聚酯开工下滑，下游需求边际走弱。总的来看，PTA供需双降，关注成本端的变化和装置意外检修情况。短纤方面，四川吉兴28万吨/年装置检修；逸达存检修计划，产能涉及15万吨/年；三房巷20万吨装置近期存提负状态，整体供应缩量。目前市场刚性需求虽存，但可持续订单缺乏，且伴随后期市场逐步进入淡季，以及天气因素，下游开工或下滑。预计短纤期价将区间运行。PX方面，截至5月9日当周，国内PX产量为79.76万吨，环比增加0.37%。国内PX周均产能利用率为79.76%，环比增加0.37%。本周浙石化检修装置出料，威联PX停机检修，整体供应变动不大。下游恒力惠州1#重启，逸盛2#检修，个别装置提负，已减停装置或延续检修，产量或缩量。总的来看，PX供需结构变动不大，预计期价将区间运行。

  隔夜甲醇主力合约期价震荡上行。供应方面，截至5月9日当周，甲醇装置产能利用率为81.58%，环比下降1.53%。本周中海化学80装置预计重启，大唐多伦168、新疆新业50、内蒙古东华60、内蒙古荣信90装置检修，预计内地供应减少。港口库存方面，外轮到货量偏低，内地与港口套利空间关闭，加之华南存转口预期，去库可能较大。需求方面，甲醇传统下游加权开工为52.97%，环比下降0.07%；从各行业来看，甲醛、二甲醚、醋酸开工均下滑，DMF、BDO开工增加，MTBE持稳。山东联亿甲醛装置降负，浏阳京港装置停车，甲醛需求减少；义马开祥装置低负开车，新乡心连心装置停车，二甲醚需求或增加；青州天安存有开工计划，MTBE需求增加；山东主流工厂存提负预期，氯化物需求增加；天碱预计恢复正常运行，若无其他装置故障，醋酸需求增加。总的来看，甲醇供应偏紧，需求尚可，期价或偏强运行。

  夜盘天然橡胶主力合约震荡上涨。从供需来看，供应方面，海南产区近期受降雨天气影响，海南产区割胶受到一定影响，不过制全乳胶水收购价格稳定。云南产区方面，5月以来伴随产区降雨量的增多，原料胶水供应缓慢增加，部分片区开割率已至60%以上，但胶水释放仍偏缓慢,重视产区天气动态以及开割进展情况。海外泰国新胶供应上量或延后至5月中下旬，较往年正常水平延后至少半个月以上，这将影响泰国天胶整体出口量。需求方面，全钢胎企业成品库存累库，全钢胎行业对原料采购积极性偏弱。现货市场方面，根据卓创资讯数据，5月15日上海市场天然橡胶现货价格变革不大，其中22年SCRWF主流货源意向成交价格为13600-13700元/吨，较前一交易日持稳。原料方面，海南产区制全乳胶水收购价格参考为13000元/吨，报价稳定。云南产区胶水收购价为13200-13600元/吨；仓单方面，全乳胶仓单量高于去年同期水平。综合看来，国内产区陆续迎来降雨，产区开割面积继续扩大，但新胶上量节奏缓慢，而天然橡胶下游需求偏稳定，加上市场对宏观预期有所好转，受多重因素影响橡胶期货将偏强运行。

  夜盘合成橡胶主力合约期价震荡上涨。供应方面，燕山石化、锦州石化停车检修，益华橡塑暂未重启，齐翔停车检修，振华停车检修，威特停车检修，菏泽科信停车，独山子石化加入检修行列，预计本周国内高顺顺丁装置平均开工负荷下滑至44%附近。装置集中停车对合成胶期货价格形成支撑；需求方面，本周轮胎企业开工将继续回升。总的来看，由于部分装置延续检修，合成橡胶供需暂无显著压力，合成胶期价或将偏强震荡。

  夜盘塑料主力合约上涨1.07%。供应方面，5月份石化装置仍处集中检修期，本周装置检修量维持偏高水平，国产供应暂无显著压力。进口方面，本周进口船货整体压力有限。需求方面，农膜行业来看，需求逐步进入淡季。5月份农膜行业需求或进一步转淡，部分工厂停工待产，对原料需求减少。其他下业需求相对平稳。总的来看，因国内装置检修以及进口量部分货源延期到港，供应压力不大，但下游需求进入季节性淡季，国际原油震荡运行，塑料期货价格持续上涨持续性有待观察。

  夜盘聚丙烯主力合约期货价格持续上涨1.03%。聚丙烯期货一方面受检修以及宏观预期较好等因素支撑，一方面上游企业库存偏高，下游需求增量有限，这导致聚丙烯期货反弹幅度不高，整体处于震荡走势。供应方面，PP装置检修处于季节性旺季，但新产能比如青岛金能二期和泉州国亨化学等PP装置投产，5月份将逐渐释放产量，因此PP供应不紧张。港口库存方面，进口货源对国内压力不大。需求方面，下业开工率将小幅回升。不过目前新订单未见好转，下游企业原料采购多维持按需采购模式。共聚注塑及均聚注塑PP供需相对偏紧，但5月份之后若家电生产旺季生产接近尾声，后续需求有转弱预期。需求方面对聚丙烯期货提振力度不大。总的来看，虽然聚丙烯装置检修量较高，但聚丙烯由于新产能陆续投产，下游需求不振，聚丙烯供需不紧张，聚丙烯期货反弹持续性有待观察。

  夜盘PVC主力合约小幅上涨2.6%。PVC反弹一方面受装置检修支撑，另一方面受需求预期改善提振。供应方面，本周有宁夏金昱元、天业天辰、中泰圣雄二期、山西霍家沟、上海氯碱6套装置计划检修。山东信发115万吨PVC装置开工下降，新厂40万吨装置5月12日开始检修。本周国内检修损失量显著增加。需求方面，国内需求表现一般，但国内部分二线大城市取消房地产限购以及回购商品房，PVC需求预期改善。出口方面，短期国内出口维持基础接单量，但海运费波动影响出口，接单难有明显放量。总的来看，本周PVC装置检修增加，但PVC国内下游需求和出口增量不高，PVC供需不紧张，不过市场对宏观经济预期较前期好转，杭州、西安等各大城市全面取消住房限购，PVC主要使用在于房地产等领域，这将有利于改善PVC需求预期。因此PVC期货价格反弹，关注反弹持续性。

  夜盘烧碱主力合约09合约小幅上涨至2822元/吨附近。供应方面，山东信发33万吨氯碱装置12日起停车检修。烧碱装置整体检修不多，烧碱供应不紧张，但部分50%液碱蒸发装置生产不稳，加之出口签单提振，山东地区50%液碱价格持续上涨，32%液碱跟随小幅上涨。需求方面，下游氧化铝北方地区和南方地区复产进度缓慢。国内氧化铝厂复产、减产并行，氧化铝对烧碱的需求以稳定看待，关注下游企业对烧碱补库需求情况。现货市场方面，依据数据，本周河北32%、山东50%液碱价格稳定，浙江地区液碱价格持续上涨。山东32%离子膜碱市场主流价格730-770元/吨。山东液氯市场主流槽车价格在300-400元/吨，液氯价格下降。总的来看，烧碱下游需求增量有限，供应暂稳，5月份关注氯碱企业检修情况。烧碱期货价格将延续区间震荡走势。