隔夜油价大幅度下滑，市场对OPEC+会议中提到的2024年10月开始慢慢地退出自愿减产的潜在利空进行定价，以色列称已有一项有序的提案，这中间还包括停火安排。后市来看，目前中美开工率企稳回升，但全球油品库存去化偏慢，终端需求隐忧仍在，去库证实前预计延续震荡偏弱走势，进一步下探后关注OPEC+提前进行预期管理的相关言论。

  高低硫市场供应端主导的基本面分化，以及海外汽柴油裂解价差主导的炼厂毛利承压，使得高低硫价差收缩至近年来低位。后期来看，高硫燃料油裂解价差估值偏高，汽油进入消费旺季后裂解价差下行程度有限，预计高低硫燃料油裂解价差的分化进入尾声，观望为主。

  夜盘油价大跌，沥青跟随下跌，主力合约已经跌破此前提示的支撑位。隆众多个方面数据显示54家样本炼厂库存124万吨，104家样本贸易商库存290万吨，环比上涨4万吨，从历史情况去看5月、6月是库存开始去化的月份，今年去库虽迟迟未兑现。利空因素集中，沥青近期易跌难涨，但在当前供应本就低产情况下预计跌幅有限。

  国内化工需求趋稳，但丙烷-石脑油价差上升和毛利回落之下，后续或开始承压。CP高位持稳之下进口成本仍有支撑，但持续高进口量和国内炼厂外放上升导致增供压力，现货端国产气下行驱动增加。现货端高位僵持，原油回落之下带动盘面走弱，当前价位下基差偏高，谨慎为主

  尿素盘面下跌，现货价格涨跌分化。尿素企业持续去库，但去库幅度放缓，下游采购按需推进，复合肥开工接近尾声，农业需求阶段性推进；尿素日产小幅回落，供应方面的恢复预期延迟。目前尿素的绝对价格处于年内高位，但整体库存低位对行情产生较强的支撑，行情预计偏强震荡运行。

  甲醇盘面大幅度下滑，现货价格下降为主。上周沿海外采甲醇MTO装置维持停车，到港量小幅减少，港口累库速度偏慢；内地生产企业产能利用率持续回升，待发订单量小幅减少，生产企业累库，内地行情偏弱运行。6月步入传统下游的需求淡季，本周甲醇预期缓慢累库，整体供需面偏弱，但宏观氛围偏强，短期价格预计小幅回落为主，但回落的幅度或有限。

  聚烯烃主力合约大幅度下滑。持续推高之后，宏观炒作减退，淡季需求之下，检修预期减少，价格上行驱动不足，回落释放压力。塑料方面，6月份前期多套检修装置重启，国产供应量将会明显增长，同时下游多数行业仍处需求淡季，订单跟进有限，工厂采购心态谨慎，对原料端支撑乏力；聚丙烯方面，目前仍处于检修集中季，部分市场货源结构性偏紧态势犹在，但后期需求仍偏弱，检修力度有所减弱，预计主要生产企业库存去化有阻力，贸易商近期出货阻力增加，价格高位承压。

  PVC主力合约大幅收跌，阶段性反弹走势结束。基本面供需矛盾预期加大，后期PVC检修减少，供应增加，市场需求维持弱势，内外贸承压，行业库存仍有保持高位态势，基本面来看继续承压运行，且成本电石方面趋弱，市场支撑不足。烧碱主力合约收跌，氧化铝下行对烧碱价格有较强带动作用。基本面上，山东市场检修装置对主力市场影响有限，低度碱受制于下游需求，缺乏向上动力。区域内市场运行相对来说比较稳定，各区域价格重心未见明显变化，成交情况多维持前期水平。

  夜盘油价下跌，PX，PTA及短纤弱势震荡。海外汽油市场对芳烃无提振；PX装置有重启预期，PTA有重启和检修，短期PX供应压力上升。汉邦220万吨PTA已经重启，蓬威100万吨有重启计划，但6月中有500万吨装置检修计划，PTA低开工将维持至6月下旬。短期PX转弱，PTA加工差可维持，后市PTA重启加工差将承压。下游原料备货后开工回升，但继续备货力度减弱，短纤产销依旧清淡，价格被动跟随原料波动；中期需求有下滑预期，加工差持续承压。

  乙二醇港口库存中性偏低，隐性库存消化，下游需求平稳，近期有装置检修或降幅，供应面利空延后，价格相对坚挺。短期表现相对坚挺，中期或有供应回升压力；低投产及消费回暖背景下，MEG下半年有供需转好预期。

  宏观预期转为交易现实弱需求，期价升水格局下，高位承压。沙河近期贸易商出货放缓，湖北地区近期因为供给减少预期，产销较好。6月份产量有继续下滑预期，华中继续放水两条线吨，但后续会在另外的地方置换点起来，信义点火950吨产能，利润压缩，目前天然气利润有小幅亏损，煤制气和石油焦仍有利润，冷修意愿有所增加，点火意愿下降，但无法促及大面积冷修，供给压力环比减少但历史来看，压力依然较高。5月底下游订单环比回落，家装订单转弱，工程订单延续弱势，都会存在回款差的问题，接单意愿不强，按需采购原片为主。宏观预期转为弱现实交易，期价高位承压。

  国际原油期货价格大跌，外盘丁二烯港口价格持稳。目前全球天然橡胶供应进入增产期，关注南海北部台风天气；上周国内丁二烯橡胶装置开工率继续回升。上周国内全钢胎开工率继续小幅回落，半钢胎开工率继续小幅回落，轮胎市场有所走弱。上周青岛地区天然橡胶总库存继续回落，中国顺丁橡胶社会库存和上游丁二烯港口仓库存储下降。综合看来，橡胶供应压力增加，下游需求有所走弱，现货库存继续下降，市场情绪继续走弱，策略上偏谨慎。

  轻碱负反馈，加之纯碱6月有开工提升预期，期价高位回落。本周江苏实联、山东海化计划开车运行，纯碱开工负荷有望提升，另外远兴据说产量提升，供给回升趋势。周一库存继续下滑。下游利润压缩，浮法原料仓库存储下降，重碱刚需支撑在，光伏继续点火，抵消近期浮法的冷修。部分轻碱下游盈亏均衡附近，下游开工下滑，按需采购为主。进入6月份，部分碱厂检修结束，产量有回升预期，加之近期部分轻碱下游利润压缩后，开工下滑，对纯碱形成负反馈，期价高位回落，预计09高位宽幅震荡格局，夏季高温检修预期仍有，期价大跌空间有限。

  纸浆期货继续下跌，市场情绪偏空。山东地区针叶浆主流品牌报价6400元/吨，价格持稳。外盘报价在高位，海外浆厂发往中国的数量有所减少，但短期终端需求偏弱仍拖累浆价。5月PMI为49.5%，比上月下降0.9个百分点，宏观偏弱。下游原纸厂对于纸浆需求一般，采购积极性一般；生活用纸平稳运行，文化用纸表现偏弱，交投不旺。截至5月30日，中国纸浆主流港口周度库存量为180.1万吨，环比增加0.3万吨，国内4月份纸浆进口量环比回落，关注后续进口量和港口库存变化。操作上暂时观望。